兆易创新：Q3盈利能力提升，DRAM业务加速推进

华福证券 公 司 财 报 点 评 证 券 研 究 报 告 兆易创新（603986.SH） Q3 盈利能力提升，DRAM 业务加速推进 投资要点： ➢ 公司公告：公司前三季度实现营业收入约 56.5 亿元，同比+29%；前三 季度归母净利润约 8.3 亿元，同比+91%。公司 24Q3 实现营业收入约 20.4 亿元，同比+43%，环比+3%；24Q3 归母净利润约 3.15 亿元，同比+222%， 环比+1%。 ➢ 工业、存储与计算市场库存有效去化，毛利率环比提升。经历 2023 年 市场需求低迷和库存逐步去化后，2024 年上半年消费、网通市场出现需求 回暖，第三季度工业、存储与计算市场库存有效去化，公司积极跟进市场 需求变化，营业收入同比实现显著增长。而在毛利率端，公司 Q3 毛利率为 41.8%，环比+3.6pcts，毛利率提升或为大客户需求提升导致。 ➢ DRAM 关联交易再次提升，再创新兴成长业务。公司从长鑫存储采购 代工生产的 DRAM 产品，24 年原预计交易额度为 1.2 亿美元（约 8.52 亿 人民币），本次增加预计交易额度至 1.4 亿美元（约 9.95 亿元人民币）。 关联交易额再次提 ...