三维化学：三季度业绩延续承压，期待新兴业务放量

公司报告 | 季报点评 三季度业绩延续承压，期待新兴业务放量 三季度业绩承压，期待新兴业务放量 公司 24Q1-3 实现营业收入 16.93 亿元，同比-15.01%，实现归母净利润 1.46 亿元，同比-26.44%，其中 Q3 单季度实现营收 6.68 亿元，同比+0.89%，实 现归母净利润 0.62 亿元，同比-26.4%，三季度石油化工行业景气度持续回 落，市场需求不足导致大多数化工产品价格持续下降，Q3 单季度收入虽有 好转，但业绩持续承压。往后看，公司在手订单较为充裕，纤维素等新兴 项目投资持续推进，投产后或给公司业绩带来较好的增长基础。 在手订单充裕，毛利率或具备改善空间 24Q3 公司单季度毛利率为 20.82%，同比-1.93pct，前三季度累计毛利率为 19.7%，同比-1.58pct，我们判断毛利率承压或主要由于公司化工产品价格 的下降，以辛醇为例，据金联创数据，24 年以来辛醇价格持续走低，24Q3 辛醇价格指数平均值为 8701，同比-23.5%。但从 9 月中旬开始，辛醇结束 长周期探底走势，进入逐步反弹局面，以山东市场为例，辛醇价格由 7700 元/吨陆续上涨，10 月初期达到 ...