高能环境：利润略有下滑，期待资源化项目产能释放

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 27 年 月 日 高能环境（603588.SH） 利润略有下滑，期待资源化项目产能释放 前三季度收入大幅增长，归母净利润有所下滑。公司 2024 年前三季度实 现营收 114.5 亿元，同比+52.9%，归母净利润 5.6 亿元，同比-14.7%， 2024Q3 单季度实现营收 39.1 亿元，同比+29.3%，归母净利润 1.5 亿元， 同比-11.2%。收入大幅增长，主要系江西鑫科及靖远高能销售收入增加。 归母净利润下滑，主要是工程板块在手可履行订单减少，工程收入下降， 此外三季度验收项目增加，计提合同资产减值增加，导致工程板块利润下 降，另一方面由于融资增加及汇兑损失增加财务费用相应增加；同时材料 板块由于三季度部分生产原材料在二季度价格高点采购，导致材料板块利 润有所下降。 经营管理稳健，现金流显著改善。公司 2024 年前三季度毛利率为 14.0% （同比-4.9pct）、净利率为 5.7%（（同比-3.6pct），盈利能力有所下降。公 司 2024 年前三季度销售费用率 0.6%（同比-0.8pct），管理费用率 3.2% （同 ...