沪农商行：2024年三季报点评：营收利润增速略有改善

证券研究报告 | 2024年10月27日 沪农商行（601825.SH）2024 年三季报点评 中性 营收利润增速略有改善 三季报营收利润增速略有改善。公司 2024 年前三季度实现营收 204.84 亿元 （YoY,+0.34%），归母净利润 104.85 亿元（YoY,+0.81%）。公司上半年营 收和利润同比分别增长 0.23%和 0.62%，三季度业绩保持正增且略有改善。 公司2024年前三季度年化加权平均ROE为11.87%，同比下降1.16个百分点。 资产增长稳健，个贷需求或有所改善。截至 9 月末，公司总资产同比增长 7.91%至 1.48 万亿元，其中贷款同比增长 6.02%至 7433 亿元。1-9 月新增信 贷投放 318 亿元，分项来看，对公/个人/票据贷款分别同比增长 5.00%/-1.46%/30.68%，票据冲量较为明显，对公端则起到相对支撑作用。 三季度单季新增信贷74 亿元，对公/个人/票据贷款分别投放13/21/40 亿元， 个人贷款增长单季度由负转正，释放积极信号，个贷需求或有所改善。 净息差延续收窄，非息收入增长亮眼。我们测算的公司 1-9 月净息差 1.48%， 同比下 ...