中国神华：煤炭业务盈利能力增强，龙头优势凸显

证券研究报告 | 2024年10月27日 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 中国神华（601088.SH） 优于大市 煤炭业务盈利能力增强，龙头优势凸显 公司发布 2024 年三季报：2024 年前三季度公司实现营收 2539.0 亿元 （+0.6%），归母净利润 460.7 亿元（-4.6%）；其中 2024Q3 公司实现营收 858.2 亿元（+3.4%），归母净利润 165.7 亿元（+10.5%）。 煤炭：产/销量维持相对稳定，销售结构优化、成本下降致毛利显著增加。 2024Q3 商品煤产量 81.2 百万吨，同/环比-0.1%/-0.9%；煤炭销量 115.6 百 万吨，同/环比+0.9%/+2.7%，其中自产商品煤销量 82.1 百万吨，同/环比 -1.6%/-0.5%；自产煤、外购煤销售均价分别为 528 元/吨、635 元/吨，分别 同比+7 元/吨、+16 元/吨，环比-4 元/吨、+2 元/吨。销售结构方面，2024Q3 年度长协/月度长协/现货/坑口直销售价分别为 496/691/596/269 元/吨,占 比分别为 51%/34/10%/5%，其中售价较高的月度长协和现货合 ...