五洲特纸：产能落地带动量增，看好Q4盈利改善

公司点评报告 · 轻工行业 *能落地带动量增,看好 Q4 盈利改善 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年第三季度报告。报告期内,公司实现营收 54.66亿元, 同比+17.18%;归母净利润 3.27亿元,同比+205.87%;扣非净利润 3.16 亿 元,同比+239.35%;基本每股收益 0.81元。其中,公司第3季度单季实现营 收 20.35 亿元,同比+11.6%;归母净利润 0.95亿元,同比-20.55%;扣非净 利润 0.91 亿元,同比-3.38%。 ● 盈利能力整体改善,Q3短暂略有承压。 24 年 1~5 月浆价上涨导致 24Q3 毛利率短暂承压,但前三季度累计毛利率仍 受益于浆价的同比下行。报告期内，公司综合毛利率为 11.57%，同比+4.17 pct。其中,24Q3单季毛利率为10.68%,同比-0.03 pct,环比-0.56 pct。 报告期内,公司期间费用率为 4.72%,同比+0.42 pct。其中,销售/管理/研发 /财务费用率分别为 0.2% / 1.38% / 1.48% / 1.67%, 同比分别变动-0.13 pct / +0.16 pct / +0.17 pc ...