南微医学：收购事项点评：公司研究拟收购欧洲内镜公司，增加公司海外业务布局

2024 年 10 月 28 日 公司研究 拟收购欧洲内镜公司，增加公司海外业务布局 ——南微医学（688029.SH）收购事项点评 要点 事件：近期，公司公告拟使用自有资金不超过 3672 万欧元通过全资子公司南微 荷兰收购 Creo Medical Group plc（CREO.L）持有的 Creo Medical S.L.U.（以 下简称"标的公司"）51%股权。 点评： 加强公司海外业务拓展，增强业务协同。公司本次交易收购标的公司主要业务 为内镜耗材销售，业务集中在西欧地区。其中内镜下耗材和一次性内镜等占标 的 2023 年收入近 70%。从地域分布来看，2023 年法国地区占收入比重约 30%， 英国、比利时、西班牙、德国合计贡献收入约 60%。标的公司 2023 年收入约 3194 万欧元，净利润约 346.8 万欧元，测算收购价对应标的 2023 年 P/S、P/E 估值 1.1x 和 10.6x。我们预计本次收购有望提升公司在欧洲地区的产品销售能 力，加速海外扩张，快速提升公司产品在欧洲市场的份额。 产品研发稳步推进，有望拉开第二增长曲线。公司产品研发稳步推进，公司开 发的一次性内科用胆道镜已 ...