惠城环保：业绩短期承压，废塑料项目蓄势待发

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 28 年 月 日 惠城环保（300779.SZ） 业绩短期承压，废塑料项目蓄势待发 公司前三季度营收稳定增长，利润有所下滑。公司发布 2024 年第三季度 报告，公司 2024 年前三季度实现营收 8.6 亿元，同比提升 10.1%；实现 归母净利润 0.4 亿元，同比下降 68.1%。单季度看，2024Q3 实现营收 2.7 亿元，同比下降 3.5%；实现归母净利润 848 万元，同比下降 83.1%。 灰渣接受量减少&催化剂单价走低，Q3 利润同比下滑。公司前三季度收 入增长主要系催化剂销量和收入增加，同时残膜回收业务收入增加；Q3 同 比收入略有减少主要系公司灰渣接收量减少，但受结算模式影响，收入减 少相对较少。Q3 利润同比下滑主要系 1）灰渣接收量减少导致收入有所降 低；2）催化剂行业当前竞争激烈，催化剂单价走低，利润空间压缩；3） 新项目运行使得折旧费用、人工成本等费用同比大幅增加；4）新项目开 拓，储备人员成本、管理等费用增加，项目效益尚未释放。 公司费用率整体提升，毛利率受成本增加等影响有所下降。公司 2024 前 三季度毛 ...