北京人力：首次覆盖：业务增速良好，利润增长超预期

公司点评报告 ·社会服务行业 业务增速良好,利润增长超预期 北京人力(600861.SH) 首次覆盖 核心观点 ● 事件:公司发布 2024年三季报,2024年前三季度公司实现营收 331.9 亿元/ 同比+15.5%,归母净利 6.4 亿元/同比+84.8%,扣非归母净利 4.0 亿元/同比 +137.9%。其中,Q3公司实现营收 113.1 亿元/同比+18.4%,归母净利 2.1 亿 元/同比+52.3%,扣非归母净利 1.3 亿元/同比+33.0%。 ● 营收增速良好,归母净利业绩承诺提前完成。3Q24公司营收情况良好,同 比+18.4%,增速较去年同期+4.1pct,或得益于外包业务的高速增长。2024年 前三季度,归母净利润 6.4亿元,业绩承诺完成率为 109.7%,计入前三季度 的政府补贴约 4.8 亿元,3Q24 约 1.2 亿元,剔除非经常性损益项目影响后公 司前三季度扣非归母净利为4.0亿元,业绩承诺完成度为73.31%。 ● 毛利率环比提升,费用率轻微上涨导致归母净利率环比下滑。3Q24公司毛 利率为 5.9%,同比-0.5pct,环比+0.9pct。费用方面,销售费用/管理费用/研 ...