申菱环境：数据中心订单逐步落地，公司加大费用投入

公司报告 | 季报点评 数据中心订单逐步落地，公司加大费用投入 事件：公司 2024 年前三季度实现营业收入 19.77 亿元，同比+6.2%，归母 净利润 1.43 亿元，同比-4.11%；其中 2024Q3 实现营业收入 6.72 亿元，同 比-5.58%，归母净利润 0.32 亿元，同比-48.07%。 数据中心订单逐步释放对收入形成支撑 公司单季度收入增速略有承压。分业务看，我们预计数据服务板块收入增 速表现相对较好。根据 24H1 的情况，公司新增的数据服务板块订单约为 去年同期的 3 倍，接近去年全年新增订单总量，我们预计订单陆续交付落 地将助力整体收入的增长。公司单季度整体收入增速略有下滑，因此我们 预计工业、特种、公建及商用板块可能表现相对较弱。 公司加大销售费用投入 2024 年前三季度公司毛利率为 26.37%，同比-1.8pct，净利率为 6.94%，同 比-1.24pct；其中 2024Q3 毛利率为 26.2%，同比-0.64pct，净利率为 4.38%， 同比-4.72pct。毛利率同比有所下降，我们预计是季度间收入结构变化所 致。公司 2024 年前三季度销售、管理、研发、财务费 ...