Workflow
2025年策略之时代的β看传媒布局价值:步入文化强国建设周期
华鑫证券·2024-10-29 10:43

证 券 研 究 报 告 行业深度报告 2025年策略之时代的β看传媒布局价值 步入文化强国建设周期 投资评级: ( ) 报告日期: 推荐 维持 2024年10月29日 ◼ 首席分析师:朱珠 ◼ SAC编号:S1050521110001 投资要点:从主要矛盾关系看文化传媒 为什么2025年需要自上而下看文化传媒板块?时代的β 从PC时代进入移动互联网时代,新需求大于新供给的矛盾带来估值攀升,从电影、游戏、剧集、直播电商等板块看,企业带来新 供给即可享有PE红利;但当流量红利见顶,内容供给充沛后,当下社会主要矛盾,已从2C的供需矛盾转为2G端的矛盾,即如何 借力文化传媒撬动内需与出海,2025年完成十四五规划,再启2035年文化强国的时代β蓝图,进而2025年需自上而下看传媒。 自上而下看 文化传媒是文化强国战略组成,凸显国家软实力 如同科技强国拉动的半导体、芯片板块,文化强国建设肩负国家软实力的使命。文化传媒顺人性的供给如长短剧、电影、游戏已 通过长短视频等媒介触达2C,供需矛盾渐完成后企业估值也逐步下修,但当下我们认为,文化传媒板块需关注的核心逻辑在于社 会的主要矛盾已从2C的供需转为2G,国民经济的发展进程 ...