青岛啤酒：2024年三季报业绩点评：Q3量价降幅收窄，成本延续改善趋势

2024 年 10 月 29 日 公司研究 Q3 量价降幅收窄，成本延续改善趋势 ——青岛啤酒（600600.SH）2024 年三季报业绩点评 要点 事件：青岛啤酒发布 2024 年三季报，24 年前三季度实现营业收入 289.6 亿元， 同比-6.5%；归母净利润 49.9 亿元，同比+1.7%；扣非归母净利润 46.9 亿元， 同比+2%。其中，24Q3 实现营业收入 88.9 亿元，同比-5.3%；归母净利润 13.5 亿元，同比-9%；扣非归母净利润 12.6 亿元，同比-7.9%。 结构升级韧性仍在，Q3 量价降幅环比收窄。 24Q3 公司收入同比-5.3%，主要受销量拖累。分量价两个维度看，1）量：公司 24Q3 销量为 215.5 万千升，yoy-5.1%；其中中高端以上产品销量同比-4.7%， 销量下滑幅度低于公司整体水平。旺季销量下滑主要系国内啤酒市场消费低迷， 以及今年雨水天气较频繁；分结构看，主要系低端产品销量下滑较多。2）价： 公司 24Q3 吨价为 4126 元/千升，yoy-0.2%。整体来看，24Q3 量价同比降幅均 较 24Q2 收窄（24Q2 销量 yoy-8.0%，吨价 y ...