恩捷股份：确收量超预期，盈利环比降低

2024 年 10 月 30 日 单击或点击此处输入文字。 增持（维持评级） 恩捷股份（002812.SZ） 公司点评 证券研究报告 确收量超预期，盈利环比降低 业绩简评 10 月 29 日，公司公告 2024 年三季报。3Q24，公司实现收入 26.8 亿元，YoY/QoQ-24%/+9%；实现扣非净利 1.6 亿元，YoY/QoQ- 78%/+43%。毛利率 21%，QoQ-2.2pct，扣非净利率 6%，QoQ+1.4pct。 业绩符合预期。 经营分析 1、盈利随价格环降 14%，出货高增 33%。其他业务减亏。 1）量：Q3 公司出货 20 亿平，环增 33%。9 月已达 7 亿平+，10-11 略降至 6-7 亿平，预计 Q4 整体出货持平，目标 65 亿平 24 年确 收，同增 33%。 2）价：测算公司 Q3 单平价格 1.1 元，环降 18%。主要降幅在今年 7 月前，8-10 月价格企稳；价格降幅集中在国内，海外较为稳定。 3）利：测算公司 Q3 单平利润 0.11 元，环降 14%，较价格幅度收 窄。测算考虑加回干法&铝塑膜&咨询费用等，Q3 亏损预计有所收 窄，以及扣除其他业务净利。 2 ...