海螺水泥：2024年三季报点评：盈利修复可期，看好龙头优势持续领先

证券研究报告 | 2024年10月30日 海螺水泥（600585.SH） 优于大市 2024 年三季报点评：盈利修复可期，看好龙头优势持续领先 水泥量价承压，收入利润同比下滑。2024 年 1-9 月实现营收 681.5 亿元，同 比-31.27%，归母净利润 51.98 亿元，同比-40.05%，扣非归母净利润 48.79 亿元，同比-40.18%，EPS 为 0.99 元/股；其中 Q3 单季营收 225.85 亿元，同 比-32.89%，Q1、Q2 单季同比-32.01%/-28.85%，归母净利润 18.72 亿元，同 比-15.13%，Q1、Q2 单季同比-41.1%/-53.46%，扣非归母净利润 16.94 亿元， 同比-15.38%，Q1、Q2 单季同比-36.5%/-54.63%，受水泥量价齐跌影响，收 入利润同比下滑，但 Q3 利润降幅大幅收窄。 盈利水平同环比均有修复，费用率有所提升。2024 年 1-9 月公司实现综合毛 利率 19.5%，同比+1.21pp，Q1、Q2、Q3 单季度毛利率分别为 17.7%、20.0%、 20.8%，Q3 同比+4.6pp，环比+0.82pp，单季度毛 ...