东山精密：2024年三季报点评：业绩符合预期，AI终端创新有望开启一轮新周期

证 券 研 究 报 告 东山精密（002384）2024 年三季报点评 强推（维持） 业绩符合预期，AI 终端创新有望开启一轮新 周期 事项： 公司 2024 年前三季度营收 264.66 亿元（YoY +17.62%），归母净利润 10.67 亿元（YoY -19.91%），扣非归母净利润 10.08 亿元（YoY –2.72%）；24Q3 收入 98.38 亿元（YoY +11.37%，QoQ +10.74%），归母净利润 5.07 亿元（YoY -0.27%， QoQ +86.82%），扣非归母净利润 4.92 亿（YoY +7.28%，QoQ +93.32%）。 评论： 业绩基本符合预期，有望触底反弹。公司 24Q3 营收同比+11.37%，毛利率同 比基本持平，盈利能力相对稳健。费用端来看，公司加大了研发和销售投入， 财务费用受汇兑损失影响而有所提高，导致期间费用率同比+0.21pcts。Q3 剔 除汇兑损失影响来看，公司经营性利润依然稳健，传统业务中 LED 等收入毛 利承压，但收入占比持续下降，伴随公司加强两化融合推进业务整合，传统业 务亏损拖累有望逐渐减轻，战略上公司积极推进大客户战略，深度拥 ...