沪光股份：24Q3业绩点评：核心客户需求向好，盈利能力改善

核心客户需求向好，盈利能力改善 ——24Q3 业绩点评 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 ◼ 事件描述 公司发布 2024 年三季报。24Q3 实现营收约 21.1 亿元，同比+121.4%， 环比+12.1%；归母净利润约 1.83 亿元，同比+901.7%，环比+18.9%。 ◼ 核心观点 核心客户需求向好，驱动营收高增长 24Q3 公司主要客户赛力斯、理想等排产需求向好，产量分别约 13.4、 15.4 万辆，同比分别+205%、+48%，环比分别+12%、+62%。 规模效应驱动公司盈利能力提升 受规模效应的影响 24Q3 公司毛利率约 20.5%，同比+7.8pct，环比 +4.0pct；净利率约 8.7%，同比+6.8pct，环比+0.5pct。净利率提升幅度 低于毛利率，主要系 Q3 计提了约 0.5 亿的资产减值等因素。 客户、产能、技术三因素驱动，成长路径清晰 客户端，2023 年中国品牌乘用车市占率 56%，同比+6.1pct。国内汽车 产业链历经几十年发展，自主线束厂商在技术、制造和服务等方面已 经具备一定的竞争力。公司作为优秀自主线束厂商，有望持续受益自 主汽车品 ...