新华保险：资产收益高弹性，利润贡献提升

证券研究报告 | 2024年10月31日 新华保险（601336.SH） 优于大市 资产收益高弹性，利润贡献提升 资本市场大幅反弹，公司归母净利润同比提升 116.7%。受三季度资本市场回 暖影响，公司前三季度营收及利润表现亮眼。截至三季度末，公司实现营业 收入 513.7 亿元，同比增长 72.9%；实现归母净利润 96.0 亿元，同比增长 116.7%。公司持续优化各渠道转型措施，前三季度实现保险服务收入 1069.6 亿元，同比提升 72.9%。公司改革成果持续释放，核心价值指标增幅位列上 市险企首位。截至三季度末，公司退保率为 1.3%，同比优化 0.2pt，业务质 态改善带动公司新业务价值增速达 79.2%。 个险一系列转型措施带动渠道价值优化。2024 年前三季度，公司陆续出台新 《基本法》及"XIN 一代"销售团队改革举措，进一步推动代理人团队的转 型升级，加快绩优人力建设，提高人均产能。截至三季度末，公司个险渠道 实现保费收入977.9 亿元，同比增长1.3%，其中长期险首年期交保费达119.8 亿元，同比增长 18.8%，业务期交化转型成果凸显。 银保探索多元产品结构，保费收入企稳回升。20 ...