报喜鸟：2024Q3渠道拓展持续推进，利润表现承压

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 报喜鸟（002154.SZ） 2024Q3 渠道拓展持续推进，利润表现承压 2024Q1Q3：收入同比-4%/归母净利润同比-25%。2024Q1Q3 公司收入为 35.4 亿 元，同比-4%；归母净利润为 4.2 亿元，同比-25%；扣非归母净利润为 3.6 亿元，同比-26% （非经常损益合计 0.56 亿，主要系政府补助）。盈利质量方面：2024Q1~Q3 公司毛利率同 比+1.1pct 至 65.8%；销售/管理/财务费用率同比分别+4.1/-0.1/+0.2pct 至 41.0%/7.6%/- 0.7%；综合以上，净利率同比-3.5pct 至 12.2%。 单三季度：收入同比-12%/归母净利润同比-52%。2024Q3 公司收入为 10.6 亿元，同比12%，业绩为 0.7 亿元，同比-52%，扣非业绩为 0.6 亿元，同比-60%。盈利质量方面：2024Q3 公司毛利率同比+0.1pct 至 62.9%；销售/管理/财务费用率同比分别+6.8/-0.6/+1.6pct 至 42.3%/8.7%/-0.5% ...