晶科能源（688223）：公司点评：盈利能力显著提升，TOPCon龙头地位稳固

2024年10月31日 来源：公司年报、国金证券研究所 晶科能源 (688223.SH) 买入(维持评级) 公司点评 证券研究报告 盈利能力显著提升，TOPCon 龙头地位稳 E 业绩及事件简评 10 月 30 日公司发布 2024 年三季报，前三季度实现营收 718 亿元，同比-16%; 归母净利润 12.15 亿元, 同比-80%; 扣非归母净 利润 4.76亿元,同比-92%。其中 Q3 实现归母净利润 0.15 亿元, 实现扣非归母净利润 2.59 亿元,环比Q2(0.26 亿元)大幅增长。 经营分析 TOPCon 优势产能、全球化渠道布局支撑出货量稳居行业第一。 前三季度公司实现光伏产品总出货 73.13GW,同比增长 31.29%; 其中组件出货 67.65W,组件出货量继续位居行业第一,N 型组件 占比约 85%;测算 Q3 组件出货 23.9GW,环比持平。Q4 公司将平衡 出货规模与利润,努力实现全年出货 90-100GW。 毛利率显著改善,持续技术进步巩固 TOPCon 龙头地位。Q3 光 伏产业链价格维持较低水平、主产业链盈利承压，公司通过 TOPCon 优势产品及全球化渠道布局维持较高 ...