中金公司：杠杆提升，投行承压

证券研究报告 | 2024年10月31日 中金公司（601995.SH） 优于大市 杠杆提升，投行承压 中金公司公布2024年三季报。前三季度实现营收134.49亿元、同比-23.00%， 归母净利润 28.58 亿元、同比-37.97%。加权平均 ROE 2.64%、同比-2.20pct。 2024Q3 单季度实现营收 45.39 亿元、同比-10.03%、环比-9.89%，归母净利 润 6.30 亿元、同比-39.82%、环比-36.31%。Q3 单季度分部收入环比增速： 经纪-15.77%、投行-5.89%、资管-2.01%、利息-72.70%、投资+33.97%，收 入占比：经纪 17.43%、投行 17.22%、资管 6.23%、利息-8.36%、投资 70.75%、 其他-3.27%。投资收益（含公允价值变动）为公司主要收入增长点。 杠杆率有所提升，资产规模恢复扩张。2024Q3 末公司杠杆率 5.18 倍，较 2024H1 末的 4.97 倍有所提升。扩表主因金融投资资产规模增长，期末 FVTPL 资产为 2753.63 亿元、环比+10.84%，FVOCI 权益资产 17.81 亿元。政策提振 ...