工商银行：2024年三季报点评：净息差趋稳，资产质量稳定

证券研究报告 | 2024年10月31日 工商银行（601398.SH）2024 年三季报点评 优于大市 净息差趋稳，资产质量稳定 营收降幅收窄，归母净利润同比正增长。公司 2024 年前三季度实现营业收 入 6264 亿元，同比下降 3.8%，降幅较上半年收窄 2.2 个百分点；前三季度 实现归母净利润 2690 亿元，同比增长 0.1%，由负转正。前三季度加权平均 净资产收益率 9.8%，同比下降 0.8 个百分点。从业绩归因来看，仍然是净息 差拖累净利润增长。 资产规模稳健增长。2024 年三季度末总资产同比增长 8.7%至 48.4 万亿元， 规模增速从二季度开始较前期两位数的增速回落，增长更加稳健。其中贷款 总额同比增长 9.0%，存款同比增长 1.8%。公司三季度末核心一级资本充足 率 13.95%，较年初变化不大。 净息差同比下降，环比趋于稳定。公司披露的前三季度日均净息差 1.43%， 同比降低 24bps，较上半年持平。环比来看，三季度单季净息差 1.43%，较 二季度回升 5bps。考虑到近期存量按揭利率下调等影响，预计四季度净息差 仍有小幅下行压力，但从趋势上看下行压力较前期减小。 手续 ...