农业银行：2024年三季报点评：营收和净利润增速提升

证券研究报告 | 2024年10月31日 农业银行（601288.SH）2024 年三季报点评 优于大市 营收和净利润增速提升 营收和净利润增速提升。2024 年前三季度实现营收 5402 亿元，同比增长 1.29%，归母净利润 2144 亿元，同比增长 3.38%。其中，三季度单季营收和 归母净利润同比分别增长 3.45%和 5.88%。前三季度加权年化平均 ROE 为 10.79%，同比下降 0.6 个百分点。 净息差较上半年持平，其他非息收入高增。前三季度净利息收入同比增长 1.0%，较上半年增速提升了 0.9 个百分点。非息收入同比增长 2.7%，占营收 比重为 19.0%，占比较上半年下降了 1.8 个百分点。其中，手续费及佣金净 收入同比下降 7.6%，其他非息收入同比增长 24%，主要由债券投资收益等贡 献。一方面得益于债券市场表现较好，另一方面是公司加大了金融投资力度， 期末金融投资规模较年初增长 18.2%。 公司披露的前三季度净息差为 1.45%，同比下降 17bps，较上半年持平。我 们判断公司净息差企稳既受益于贷款利率下行幅度放缓，又受益于存款利率 持续下行。 三季度存在明显的票据冲量 ...