江苏国信：电量驱动火电业绩提升，投资收益持续增厚利润

2024 年 10 月 30 日 江苏国信（002608.SZ） 增持（维持评级） 公司点评 证券研究报告 电量驱动火电业绩提升， 投资收益持续增厚利润 业绩简评 2024 年 10 月 30 日公司披露三季报，1-3Q24 营业总收入 279.8 亿 元，同比+11.87%；归母净利润 29.2 亿元，同比+48.47%。其中，Q3 营收 102.1 亿元，同比+5.32%；归母净利润 9.7 亿元，同比+14.4%。 3Q24 发电量增、价稳带动公司火电业绩增长。公司在运煤电机组约 70%分布于江苏，且省外山西煤电机组发电量也有约 90%送往江苏， 充分受益于江苏用电和发电量的良好增势。3Q24 江苏省用电量同比 +12.4%、较全国平均水平高出 4.8pct，江苏省火电发电量同比+4.6%、 较全国平均水平高 1.7pct。此外，从装机量看，公司 9M23 控股射阳 港 100 万千瓦煤电项目投产进一步放量放大了 3Q24 的业绩增长。电 价端，电力供需紧平衡下江苏 3Q24 电网代理购电价格维持在较基准 价上浮 12%-17%的水平，综合考虑电量电价和容量电价后预计公司 江苏煤电销售电价稳定。可见火电 ...