海螺水泥：盈利能力回升，四季度有望继续回暖

证券研究报告 建筑材料 | 水泥 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 10 月 31 日 | --- | |-------------------------------------| | | | 证券分析师 | | 戴铭余 | | SAC：S1350524060003 | | daimingyu@huayuanstock.com 王彬鹏 | | SAC：S1350524090001 | | wangbinpeng@huayuanstock.com 郦悦轩 | | SAC：S1350524080001 | | | liyuexuan@huayuanstock.com 唐志玮 tangzhiwei@huayuanstock.com 单三季度盈利能力有所回升，收入萎缩导致费用率上行。盈利能力看，公司前三季 度毛利率 19.54%，同比上升 1.21 个百分点，单三季度毛利率 20.78%，同比上升 4.60 个百分比，环比上升 0.8 个百分点。我们判断，毛利率回升主要是由于水泥均 价同比回升以及高毛利骨料业务营收占比提升。公司前三季度期间费用率 9.93%， 市场表现： 同比上升 2. ...