康龙化成：3Q24业绩符合预期；全年收入指引下调

浦银国际研究 浦银国际 公司研究 康龙化成 （3759.HK /30075 9.CH） CNY8.2 CNY22.4 CNY29.6 CNY38.0 公司研究 | 医药行业 康龙化成（3759.HK/300759.CH）：3Q24 业绩符合预期；全年收入指引下调 维持港股"买入"评级和目标价 16.8 港元；维持 A 股"持有"评级 和目标价人民币 22.4 元。 ●3Q24 业绩符合预期：3Q24 收入为人民币 32.1 亿元 (+10.0% YoY，+9.5% QoQ)，符合我们预期和 Visible Alpha 一致预期；经调整 non-IFRS 归母净 利润为 4.2 亿元（-13.2% YoY, +18.7% QoQ），符合我们预期，但略低于 Visible Alpha 一致预期。利润率在 2Q24 基础上有所提升，毛利率为 34.4% (-0.7 ppts YoY, +0.7 ppts QoQ)，经调整归母净利率为 13% (-3.5ppts YoY, +1 ppt QoQ)。9M24 新签订单同比增长 18%+（vs. 1H24 新签订单同比增长 15%+），延续了前两个季度的复苏趋势。收入按客 ...