证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 09 07 年 月 日 医药生物 从全球 CXO 企业中报，我们看到了什么？【周专题&周观点】【总第 413 期】 一、当周（9.1-9.5）回顾与周专题： 当周（9.1-9.5）申万医药指数环比+1.40%，跑输创业板指数，跑赢沪深 300 指数。本周周 报，我们探讨了全球 CXO 企业中报的情况。 二、近期复盘： 1、当周表现：本周市场出现连续调整，周五反攻。医药演绎节奏和市场类似，但整体强度 强于市场。细分来看，创新药和创新产业链还是主线，表现相对较好，但分化比较严重，大 票好于小票，但部分港股未进通创新药表现较好。其他方面，小核酸有阶段性表现，非创新 药方面脑机接口和机器人相关标的有阶段性表现。 2、原因分析：本周经历过市场关注的时间节点后，迎来连续调整，但周五迎来超跌反弹， 医药这边整体节奏和市场类似，但强于市场。医药这边产业逻辑最强的方向还是创新和创新 产业链，所以反弹也是进攻这两个方向，因市场风格原因，近期大票表现好于小票，前期强 势的创新药小票调整幅度较大，主流或中大市值创新药标的表现较好，因流动性好牛市效应 以及产业逻辑比较优势 ...

今日（9.5），A股创新药强势反弹，生物药ETF（159839）一路走高收涨4.17%，全天成交额超4400万 元！资金面上，生物药ETF（159839）已连续2天获净流入超1500万元！ 长期角度来看，创新药产业链支持政策进一步完善，支付端和进院环节持续优化，创新药产业发展瓶颈 有望解决；同时全球主要央行利率呈降息趋势，利于创新药企业长期估值提升。 中国银河证券认为，医药板块估值经历较长时间调整，近期已呈现显著结构性修复趋势，但公募基金重 仓持仓水平仍低于历史均值，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药 械有望获益。1）持续看好医药创新：下半年创新药BD仍将持续，全球主要央行利率降息趋势有望推动 估值进一步提升。2）医药投融资有望复苏：二级市场行情回暖驱动一级市场投融资回升，CXO及上游 景气度持续向好。3）医疗器械触底回升：招投标数据已有好转，以旧换新积压需求逐步释放。 （来源：中国银河证券20250903《医药行业2025年中报总结》） 【机构评CXO：拐点显现，估值修复】 中信建投证券表示，国内CXO行业经历医药市场投融资遇冷以及新冠大订单带来的高基数影响，23-24 年 ...

证券之星消息，9月5日医疗服务板块较上一交易日上涨3.79%，昭衍新药领涨。当日上证指数报收于 3812.51，上涨1.24%。深证成指报收于12590.56，上涨3.89%。医疗服务板块个股涨跌见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603127 | 昭衍新药 | 34.01 | 9.99% | 57.80万 | 19.05亿 | | 300347 | 泰格医药 | 66.58 | 6.66% | 14.63万 | 9.50亿 | | 002821 | 凯莱英 | 108.27 | 6.44% | 11.45万 | 12.13亿 | | 301257 | 普森斯 √ | 49.20 | 5.81% | 8.47万 | 4.07亿 | | 300759 | 康龙化成 | 31.30 | 5.56% | 61.54万 | 18.87亿 | | 603259 | 药明康德 | 107.40 | 5.36% | 80.23万 | 83.90亿 | | 603456 | 九洲药业 | ...

康龙化成（300759）(03759)涨超5%，截至发稿，涨7.81%，报23.18港元，成交额2.99亿港元。 此外，康龙化成近日发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，收益64.41亿元(人民币，下同)，同比 增长14.9%;毛利21.72亿元，同比增长17.5%;每股基本盈利0.3984元。 消息面上，康龙化成发布公告，公司于近日收到信中康成和其一致行动人深圳市信中龙成投资合伙企业 (有限合伙)(以下简称"信中龙成")出具的告知函，获悉信中康成本次减持计划已实施完毕，信中康成累 计减持2667.29万股。 ...

智通财经APP获悉，康龙化成(03759)涨超5%，截至发稿，涨7.81%，报23.18港元，成交额2.99亿港元。 消息面上，康龙化成发布公告，公司于近日收到信中康成和其一致行动人深圳市信中龙成投资合伙企业 (有限合伙)(以下简称"信中龙成")出具的告知函，获悉信中康成本次减持计划已实施完毕，信中康成累 计减持2667.29万股。 此外，康龙化成近日发布截至2025年6月30日止六个月中期业绩，收益64.41亿元(人民币，下同)，同比 增长14.9%;毛利21.72亿元，同比增长17.5%;每股基本盈利0.3984元。 ...

Core Viewpoint - 康龙化成's stock has shown a positive trend with a year-to-date increase of 18.78%, reflecting strong market interest and performance in the biopharmaceutical sector [1][2]. Financial Performance - As of June 30, 康龙化成 reported a revenue of 64.41 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 14.93% [2]. - The company's net profit attributable to shareholders was 7.01 billion yuan, which is a decrease of 37.00% compared to the previous period [2]. Stock Market Activity - On September 5, 康龙化成's stock price rose by 2.16%, reaching 30.29 yuan per share, with a trading volume of 5.46 billion yuan and a turnover rate of 1.29% [1]. - The total market capitalization of 康龙化成 is 538.62 billion yuan [1]. - The stock has experienced a 0.10% increase over the last five trading days, a 6.65% increase over the last 20 days, and a 22.93% increase over the last 60 days [1]. Shareholder Information - As of June 30, 康龙化成 had 87,900 shareholders, an increase of 10.12% from the previous period [2]. - The top ten circulating shareholders include 中欧医疗健康混合A, which holds 63.40 million shares, and 香港中央结算有限公司, which increased its holdings by 14.86 million shares [3]. Business Overview - 康龙化成 specializes in drug research, development, and production services, with its main revenue sources being laboratory services (60.43%), CMC services (21.58%), clinical research services (14.58%), and other services [1]. - The company operates within the medical and biopharmaceutical industry, focusing on medical research outsourcing [1].

格隆汇9月5日｜A股市场CRO概念股走强，其中，昭衍新药逼近涨停，凯莱英、诺思格、康龙化成、泰 格医药、阳光诺和涨超5%，博腾股份涨超4%，美迪西、九洲药业、药明康德、毕得医药、泓博医药、 星昊医药涨超3%。 | 代码 | 名称 | | 涨幅% ↓ | 总市值 | 年初至今涨幅% | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603127 | 昭衍新药 | | 9.12 | 253亿 | 103.06 | | 002821 | 凯莱英 | 1 | 5.48 | 387亿 | 42.84 | | 301333 | 诺思格 | | 5.44 | 56.31 乙 | 17.01 | | 300759 | 康龙化成 | 1 | 5.19 | 555/Z | 22.36 | | 300347 | 泰格医药 | 1 | 5.13 | 565 7 | 20.84 | | 688621 | 阳光诺和 | 兼 | 5.03 | 88.01亿 | 109.05 | | 300363 | 博腾股份 | 资 | 4.93 | 142亿 | 64.55 | | 688202 | 美迪西 | 1 | ...

康龙化成（300759）(03759)发布公告，公司于近日收到信中康成和其一致行动人深圳市信中龙成投资 合伙企业(有限合伙)(以下简称"信中龙成")出具的告知函，获悉信中康成本次减持计划已实施完毕，信 中康成累计减持2667.29万股。 ...

智通财经APP讯，康龙化成(03759)发布公告，公司于近日收到信中康成和其一致行动人深圳市信中龙成 投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"信中龙成")出具的告知函，获悉信中康成本次减持计划已实施完 毕，信中康成累计减持2667.29万股。 ...

每经头条（nbdtoutiao）——AI内容强制标识"首周"实测：抖音、小红书、微博自动识别"失灵"，AI应 用文本漏标，视频"会员可去水印" （记者 张明双） 截至发稿，康龙化成市值为527亿元。 每经AI快讯，康龙化成（SZ 300759，收盘价：29.65元）9月4日晚间发布公告称，公司股东信中康成减 持公司股份约2667万股，减持股份占公司总股份为1.50%。本次减持计划完成。 2024年1至12月份，康龙化成的营业收入构成为：科学研究和技术服务业占比99.95%，其他业务占比 0.05%。 ...