金发科技：石化归母利润减亏，改性业务持续增长

石化归母利润减亏，改性业务持续增长 核心观点 ⚫ 石化板块归母利润减亏。公司近期发布 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 404.6 亿元，同比+18.0%；实现归母净利润 6.8 亿元，同比+41.0%。单三季度来 看，公司实现营业收入 171.2 亿元（同比+22.8%，环比+33.4%），实现归母净利润 3.0 亿元（同比+1886.4%，环比+9.8%）。公司单三季度毛利率 10.8%，环比2.6pct。公司 Q3 石化产品销量环比增长 40%，带动整体营收大幅增长，但也一定程 度上打压综合毛利率表现。今年 6 月底，公司解除了对金石基金等投资于辽宁金发 股权的回购义务，使得公司对辽宁金发的直接和间接持股比例从 76.13%下调至 45.20%，Q3 石化归母利润明显减亏。同时大股东持有的腾曦晨受让金石基金持有 的平台公司 29.7521%股权，并承接公司相关回购责任，减少公司负债，利于公司降 低负债率。 ⚫ 改性业务持续增长，海外基地再添一子。公司 Q3 改性塑料销量环比增长 11%，收 入环比增长 5%，抓住金九银十机会稳步放量。今年 7 月底，公司越南基地顺利投 产，规划总产能 60 万吨 ...