中国中铁：Q3收入业绩承压，新兴业务快速成长

公司报告 | 季报点评 Q3 收入业绩承压，新兴业务快速成长 三季度业绩承压，关注四季度订单结转速度 公司 24Q1-3 实现营业收入 8184.79 亿元，同比-7.30%，实现归母净利润 205.70 亿元，同比-14.33%，扣非归母净利润 190.11 亿元，同比-15.87%， 其中 Q3 单季度实现营收 2751.94 亿元，同比-6.22%，归母净利润 62.92 亿 元，同比-19.05%，扣非归母净利润 59.16 亿元，同比-19.70%，三季度收入 业绩均显著承压。截至 24Q3 末，公司在手未完工合同额为 63252.6 亿元， 同比+7.6%，约为 23 年营收规模的 5.01 倍，在手订单充裕有望给后续收入 增长及业绩释放提供较好支撑，在财政刺激预期升温背景下，关注后续公 司订单结转速度。考虑到公司业绩不及我们此前预期，我们下调 24-26 年 归母净利润的预测至 311、319、324 亿元（前值为 354、371、389 亿元）， 公司作为央企基建主力军，我们看好后续国企改革带来的经营提质增效和 报表质量改善，同时公司新兴业务持续发力，矿产资源板块有望打造第二 增长曲线，维持" ...