中国交建2024年三季报点评：Q3净利保持稳健，新签订单快速提升

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 投资要点： [维持增持。 Table_Summary] 因建筑行业基建投资进度低于预期，下调预测 2024-2026 年 EPS1.50/1.56/1.60(原 1.62/1.78/1.95)元增 3%/4%/3%。维持目标价 14.10 元，对应 2024 年 9.4 倍 PE。 2024 年前 3 季度净利下降 0.6%低于预期，应收账款增加。(1)2024 年前 3 季度营收 5366.36 亿元同比下降 2.26%(Q1Q3 同比 0.18/-5.02/-1.73%)， 归母净利润 163 亿元同比下降 0.61%(Q1Q3 同比 10.00/-10.63/-0.65%)。 (2)前 3 季度费用率 6.14%(+0.28pct)，归母净利率 3.03%(+0.06pct)，加权 ROE5.60%(-0.50pct)。(3)前 3 季度经营现金流-770.3 亿元(2023 同期-498.3 亿元)，其中 Q1~Q3 为-396/-345/-29 亿元(2023Q1-Q4 为-256/-237/-4/619 亿元)。(4)截至 3 季 ...