昂立教育：旺季业绩快速释放

公司报告 | 季报点评 旺季业绩快速释放 公司发布三季报 24Q1-3 公司毛利率 44.1%同减 1.7pct；净利率 2%同增约 14pct。 教育资源及产品品类丰富 公司统筹推进线下网点布局，拥有遍布上海核心区域的学习中心网络，持 续根据市场需求拓展校区，完善线下网络，满足更多用户的需求。同时公 司进一步推进校区产品综合化及环创升级，为学员提供更加多元、优质的 学习体验和教学服务，有效保证教学质量。 迭代升级和创新能力显现 通常教培机构具备较强规模效应，伴随收入体量成长，我们预计后续盈利 能力将逐步释放；基于 24Q1-3 业绩表现，今年股权激励费用、新开店爬坡 等因素，我们调整盈利预测，预计 24-26 年 EPS 分别为 0.12、0.58 以及 0.78 元（原值 0.23、0.59 以及 0.76 元）；PE 分别为 124X、25X 以及 19X。 公司 24Q3 收入 4 亿同增 31%，归母 0.36 亿同增 70%；24Q1-3 收入 9.7 亿 同增 35%，归母 0.2 亿同增 122%。 公司具有开展各类教育服务业务的扎实基础，构建丰富教育服务产品矩阵， 面向 C 端用户提供完善的 ...