中国核建：收入规模稳中有升，现金流净流出同比收窄

公司报告 | 季报点评 收入规模稳中有升，现金流净流出同比收窄 三季度收入业绩稳健增长，彰显龙头经营韧性 公司 24Q1-3 实现营业收入 789.29 亿元，同比+0.43%，实现归母净利润 14.55 亿元，同比+3.08%，扣非归母净利润 15.21 亿元，同比+10.55%，其中 Q3 单季度实现营收 243.02 亿元，同比+1.17%，归母净利润 5.0 亿元，同比 -3.47%，扣非归母净利润 4.9 亿元，同比-6.04%，三季度业绩承压，我们判 断主要由于研发费用的提升，以及毛利率下降所致。订单角度，24Q1-3 公 司新签 1067.32 亿元，同比+11.2%。8 月 19 日国常会审议通过 5 个核电项 目共计 11 台核电机组，已达到 2014 年以来的历史核准峰值，我们认为核 电工程行业仍在景气区间，公司有望持续受益。从节奏来看，四季度或为 公司收入确认及回款高峰，看好后续公司的业绩弹性。 盈利能力稳步提升，Q3 现金流净流出收窄 公司 24Q1-3 毛利率为 10.2%，同比-0.03pct，Q3 单季度毛利率为 11.05%， 同比-0.54pct。24Q1-3 公司期间费用率 ...