万科A：开发基本盘承压，多举措守财务安全线

证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 万科 A（000002.SZ） 开发基本盘承压，多举措守财务安全线 （1）前三季度净亏损 179 亿元，同比由盈转亏。公司 2024 年前三季度 累计实现营收 2198.9 亿元，yoy-24.25%（其中开发业务结算面积 1384.2 万平，yoy-24%；贡献营收 1732.3 亿元，yoy-29%）；净亏损 179.43 亿 元，上年同期净利润 136.21 亿元，由盈转亏。Q3 单季度实现营收 771.2 亿元，yoy-13.76%（其中开发业务结算面积 504.7 万平，yoy-14%；贡献 营收 615.5 亿元，yoy-16%）；净亏损 80.91 亿元，亏损额环比略微收窄。 亏损主要因开发业务结算规模和毛利率下滑、计提减值（信用减值损失约 34 亿元）、部分非主业财务投资出现亏损以及部分资产交易和股权处置的 交易价格低于账面值等。 （2）开发基本盘承压，但 9 月底以来现积极信号。1-9 月，公司累计实 现销售面积 1330.8 万平（yoy-26.8%），销售额 1812.0 亿元（yoy-35.4%）； ...