悦安新材：业绩符合预期，静待募投产量爬坡＆新工艺项目

证券研究报告 有色金属 | 金属新材料 非金融|公司点评报告 hyzqdatemark 2024 年 11 月 01 日 悦安新材(688786.SH) 投资评级： 买入（维持） ——业绩符合预期，静待募投产量爬坡＆新工艺项目 投资要点： 三季报业绩：公司发布 2024 年三季报，2024 年前三季度实现营收 3.11 亿元 (同比 +15.7%)；归母净利润 0.56 亿元 (同比-4.7%)；扣非净利润 0.52 亿元 (同比-3.7%)。 其中，Q3 实现营收 1.06 亿元 (同比+19.1%，环比-9.3%)；归母净利润 0.2 亿元 (同 比-7.2%，环比-1.4%）。 营收稳步兑现，静待产能爬坡盈利回升。营收端，2024 年前三季度实现营收 3.11 亿元 ，同比+15.7%，24Q3 实现营收 1.06 亿元，同比+19.1%，我们认为主要系羰 基铁粉投产稳步兑现和合金粉的增量需求。盈利端，24Q3 毛利率 35.29%，同比 -8.14pct，环比+0.74pct；净利率 18.32%，同比-4.97pct，环比+1.24pct。盈利能 力同比下滑，我们认为主要系募投项目转固导致成本抬升， ...