比亚迪股份：3Q24汽车毛利率超预期，但三费环比高增，静待高端车型和出口贡献

交银国际研究 财务数据一览 公司更新 汽车 | --- | --- | --- | |-------------|---------------|----------| | | | | | 收盘价 | 目标价 | 雅在深幅 | | 港元 295.00 | 港元 379.22个 | +28.5% | 比亚迪股份 (1211 HK) 3Q24 汽车毛利率超预期,但三费环比高增;静待高端车型和出口贡献 ® 3Q24 汽车毛利率超预期,但三费环比呈现高增。比亚迪 3Q24归母净利润 同/环比+11.5%/+28.1%至 116.0 亿元（人民币,下同）,扣非净利润 108.8 亿元,同/环比+12.7%/+27.0%。3Q24 收入 2,011.3 亿元,同/环比+24.0%/ +14.2%。3Q24毛利率 21.9%,超我们和市场预期,环比+3.2个百分点,主 要因为汽车业务毛利率环比改善明显。期内碳酸锂价格下跌,规模效应和 DMI 5.0 车型开始放量等多重因素推动下,汽车业务毛利率超预期。同时 3Q 价格更高的插混主力车型秦 L/海豹 06 的贡献,也带动 ASP 的上升。 3Q24 三费支出均环比大幅增长,销 ...