中银香港：息差边际回稳，其他非息增长

证券研究报告 中级香港 (2388 HK) 游戏注 息差边际回稳，其他非息增长 年泰研究 2024 年 10 月 31 日 | 中国香港 李报点评 国有大型银行 中银香港 2024 年前三季度经营收入/提取减值准备前的经营溢利分别同比 +10.7%/+13.4%,增速较 24H1-3.9pct /-5.0pct。主要关注点包括:1)息差 边际上行;2)活期存款占比提升;3)中收增速改善,其他非息增长;4) 资产质量略有波动。公司战略纵深推进,维持 "买入"评级。 規模扩张提速,息差边际回稳 24Q3 末总资产、总贷款、总存款分别同比+5.6%、-1.6%、+8.1%，增速分 别较 24H1-0.4pct、-0.5pct、+1.0pct,信贷需求有待提振。前三季度利息净 收入同比+10.4%,增速较 24H1-1.5pct。单季净息差环比上升 1bp 至 1.63%,息差边际改善主要受债券收益率上行提报。公司主动管理资负结构, 把握市场利率上升机遇，动态管理债券投资，带动债券投资收益率上升，同 时加强存款成本管控。联储降息对后续息差有一定犹动。Q3 末 CASA 存款 占比 48.4%,较 6月末+2.9pct ...