10月PMI解读：景气回升初期特征明显
中邮证券·2024-11-01 08:31
证券研究报告：固定收益报告 2024 年 10 月 31 日 研究所 近期研究报告 固收点评 分析师:梁伟超 SAC 登记编号:S1340523070001 Email:liangweichao@cnpsec.com 分析师:崔超 SAC 登记编号:S1340523120001 Email:cuichao@cnpsec.com 《利率"失锚"与利差"修复"—— 流动性周报 20241028》 - 2024.10.28 景气回升初期特征明显 ——10 月 PMI 解读 20241031 主要数据 10 月制造业 PMI 为 50.1%，前值 49.8%；非制造业商务活动指数 50.2%，前值 50.0%；综合 PMI 为 50.8%，前值 50.4%。 核心观点 10 月制造业时隔 5 个月重回扩张区间，环比走势强于季节性， 分项整体环比改善，内因为政策脉冲推升经济回暖预期，外因为大宗 商品价格上涨推动价格指数明显回升，但同时多数指标处于景气线 下，景气回升初期特征较为明显。当前新订单和进口指数均未回到景 气线上，新出口订单、小企业景气度继续下降，总需求暂未呈现明显 改善。微观上，企业 9 月利润降幅扩大、持续 ...