悦安新材：Q3营收同比高增，静待募投铁粉规模效应显现

公司报告 | 季报点评 Q3 营收同比高增，静待募投铁粉规模效应显现 三季报业绩：24 年前三季度实现营收 3.11 亿元，yoy+15.7%；归母净利润 0.56 亿元，yoy-4.7%；扣非净利润 0.52 亿元，yoy-3.7%。其中，Q3 实现营 收 1.06 亿元，yoy+19.1%，环比-9.3%；归母净利润 0.2 亿元，yoy-7.2%，环 比-1.4%。 募投铁粉逐步兑现增长，盈利能力环比改善 营收端，公司 24 年前三季度实现 3.11 亿元，yoy+15.7%，Q3 单季度实现 营收 1.06 亿元，yoy+19.1%，环比-9.3%。前三季度与 Q3 单季度营收均实 现同比大幅增长，我们认为主要系消费电子需求持续改善和汽车电子增量 需求拉动，募投铁粉逐步兑现增长；Q3 营收环比下降，我们认为主要由于 下游季节性备货节奏、公司产品结构调整，叠加 Q3 期间人民币兑美元汇 率升值影响收入结算。展望 Q4，募投铁粉继续爬坡，叠加折叠屏粉末等产 品起量，我们认为 Q4 营收有望延续增长。 盈利端，公司 24 年 Q3 毛利率 35.3%，同环比-8.14/+0.74pct；期间费用率 环比上升 ...