禾望电气：2024年三季报点评：净利率短期承压，海外业务快速增长

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：18.37 元 禾望电气（603063）电力设备 目标价：23.20 元（6 个月） 净利率短期承压，海外业务快速增长 [Table_Summary 事件：2024年前三季度，公司累计实现营业收入 ] 23.1亿元，同比下降 11.6%； 实现归母净利润 2.5亿元，同比下降 36.9%；实现扣非归母净利润 2.6亿元，同 比下降 17.7%。2024Q3，公司实现营业收入 9.3亿元，同比下降 13.4%；实现 归母净利润 1 亿元，同比下降 50.4%；实现扣非归母净利润 1 亿元，同比下降 33.1%。 净利率短期承压，费用率略有增长。盈利端：2024前三季度毛利率与净利率分 别为 37.5%/11.8%，同比分别+3.1pp/-3.7pp。2024Q3 毛利率与净利率分别为 35.9%/10.7%，同比分别 0pp/-8.1pp。费用端：2024前三季度销售/管理（不含 研发）/财务费用率分别为 9.3%/4.6%/1%，同比分别+1.1pp/+0.4pp/+0.3p ...