首旅酒店：Revpar承压，开店结构持续改善

公司点评报告 · 社会服务行业 Revpar 承压，开店结构持续改善 核心观点 ● 事件:2024年前三季度公司实现收入58.9亿元/同比-0.4%,归母净利 7.2 亿 元/同比+5.6%,扣非净利 6.6 亿元/同比+5.8%。其中,Q3 公司实现收入 21.6 亿元/同比-6.4%,归母净利 3.7 亿元/同比-9.5%, 扣非净利 3.4 亿元/同比- 13.8%。 ● Q3 酒店、景区业务均承压。受外部宏观环境及行业供给释放影响,3Q24公 司酒店营收同比-6.3%。其中，公司全部酒店 RevPAR 为 170元/同比-7.8%, 不含轻管理店的全部酒店 RevPAR 为 195 元/同比-6.0%。从量价数据看,ADR 仍是 Revpar 降幅主要来源: 3Q24公司全部酒店 ADR 为 244元/同比-5.5%, 不含轻管理店的全部酒店 ADR 为 264 元/同比-4.7%;Occ 方面,全部酒店 OCC 为 69.7%/同比-1.8pct, 不含轻管理店的全部酒店 OCC 为 73.9%/同比- 1.0pct。此外,由于海南 Q3 旅游市场承压,公司景区运营收入同比-9.1%。 ● 开店环比 ...