宏华数科：产业趋势不改，业绩维持较高增速

[ T able_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：68.85 元 宏华数科（688789）机械设备 目标价：——元（6 个月） 产业趋势不改，业绩维持较高增速 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度公司实现营收 12.6 亿元，同比增长 43.4%；归母净利润为 3.1亿元，同比增长 29.5%。单三季度营收 4.5亿元，同 比增长 39.1%，实现归母净利润 1.1 亿元，同比增长 19.9%。受股权激励费用 及汇率波动影响，利润增速低于收入。 收入结构变动导致毛利率小幅下降，总体利润水平维持较高水平。前三季度公 司综合毛利率 46.5%，同比下降 1.5 个百分点，主要系公司"设备先行，耗材 跟进"经营模式下，产品结构变动，设备收入占比提升所致；同时由于年初降 价，墨水毛利率有所降低。前三季度公司净利率 25.4%，同比下降 3.0 个百分 点，主要系股权激励费用及汇率波动影响所致。单三季度毛利率 47.6%，同比 下降 1.2 个百分点，净利率 25.3%，同比下降 4.2 个百分 ...