中国银行：息差企稳，盈利向上修复，拨备维持高位

公司报告 | 季报点评 息差企稳，盈利向上修复，拨备维持高位 事件： 中国银行发布 24 年三季度财报。24 年前三季度，企业实现营收约 4783 亿元，归母净利润 1758 亿元，YoY+0.52%；不良率 1.26%，不良拨备 覆盖率 198.9%。 净息差可能企稳。24Q1-3 企业净息差受压至 1.41%，主要原因可能是来 自 LPR 和存量房贷下调政策影响贷款收益水平下滑。结合今年下半年的贷 款利率和存款挂牌利率双向调整环境下，企业未来息差压力可能有所减缓。 流动性覆盖率整体呈上升趋势：24Q3 中国银行流动性覆盖率为134.96%， 同比+7.03pct，环比-3.18%。从历史趋势来看近年三季度可能存在季节 性下行，但整体呈现上升趋势。 盈利能力向上修复。24Q1-3 企业累计归母净利润同比为 0.52%，较一季 度和年中改善 3.42、1.76pct，释放积极信号。 资产端：24 年前三季度，中国银行生息资产总计 329,718 亿元，较 24H1 上升 1780 亿元（环比+ 0.5%）。结构上，贷款、金融投资、同业及拆放、 存放央行占生息资产比重分别为 63.4%、23.9%、5.1%和 ...