9月经济数据点评：政策推动下供需端均改善

证券研究报告 宏观经济点评 2024 年 10 月 30 日 9 月经济数据点评：政策推动下供需端均改善 [Table_Author] 魏争 分析师 Email:weizheng@lczq.com 证书:S1320524100001 摘要： GDP：实际增速小幅回落，名义增速平稳，平减指数降幅收窄。三季度， GDP 实际增速 4.6%，名义增速 4.0%，平减指数-0.5%。分产业看，第三 产业支撑作用显著，第二产业贡献度下降。与二季度相比，二三产业贡献 程度有所转换，主要由于以下原因：一是地产低景气度背景下，建筑业增 速放缓；二是需求端疲软，企业盈利预期较弱，工业增速回调；三是政府 逆周期调节的重点主要放在消费、地产端，第三产业增速受政策助推。 生产：工业增加值反弹，电热燃水成为最大拉动项。三季度，产能利用率 75.1%，逐季升高。9 月，工业增加值增速 5.4%，扭转一季度以来增速放 缓的态势。从结构上看主要由电热燃水产业推动。 分制造产业链看，上 游原材料制造业如化纤制造、橡胶塑料、非金矿物、黑金冶炼、有色冶炼 增速普遍好转。中游装备制造业如通用设备、专用设备、运输设备、电器 器材、电子设备等行业维持较 ...