唐人神：2024年三季报点评：前三季度净利同比扭亏，受益猪价景气上行

证券研究报告 | 2024年11月03日 唐人神（002567.SZ） 优于大市 2024 年三季报点评：前三季度净利同比扭亏，受益猪价景气 上行 2024Q3 净利同比扭亏，盈利受益猪价景气上行。公司 2024Q1-Q3 营收同比 -18.2%至 170.71 亿元，归母净利同比扭亏至 2.54 亿元；2024Q3 营收同比 -15.64%至 62.34 亿元，归母净利同比扭亏至 2.49 亿元。其中，公司生猪养 殖业务盈利显著受益于猪价景气上行及养殖成本改善，2024 年前三季度合计 实现生猪出栏 279.14 万头，同比增长 6.10%，其中，肥猪出栏 247.84 万头， 同比增长 3.92%，占比 88.79%。同时公司资产负债率稳步下降，2024Q3 末达 65.1%，环比 2024Q2 末下降 0.82pct。截至 2024Q3 末，公司拥有货币资金 18.63 亿元，现金储备较为充裕。 养殖产能稳步扩张，出栏有望保持高增长。据公司公告，2024 年前三季度公 司加快生猪出栏结构的改善，具有低成本优势的"公司+农户"育肥规模快 速增加，出栏规模占比达到 72.89%。未来预计公司养殖成本有望保持 ...