交运基础设施行业2024年三季报综述：公路业绩改善，港口、铁路业绩略下滑，持续看好红利资产配置价值

证 券 研 究 报 告 交运基础设施行业 2024 年三季报综述 公路业绩改善，港口、铁路业绩略下滑，持 推荐（维持） 续看好红利资产配置价值 ❑ 公路：24Q3 公路业绩好转，重点公司通行费收入、业绩已较 H1 降幅收窄。 1）重点公司通行费收入：Q3 山东高速通行费收入 29.1 亿元，同比下降 2.4%， 而 H1 同比下降 10.3%；宁沪高速收入 26 亿元，同比增长 0.9%，H1 同比增长 0.2%；皖通高速 10.2 亿元，同比下降 5.8%，H1 同比下降 8.3%。2）24Q3 公 路行业整体归母净利润增速为-1.4%，Q3 免费天数和恶劣天气情况较 Q2 减 少，车流量保持韧性，因而较 Q2 业绩降幅收窄。Q3 业绩增速靠前的公司为 赣粤高速（+49%）、四川成渝（+25.1%）、龙江交通（+20.8%）、山西高速（+8.8%）、 现代投资（+6.8%）。行业 Q1-3 累计业绩增速为-3.3%，Q1-3 业绩增速累计为 持平或正增长的公司：赣粤高速（+6.2%）、五洲交通（+3%）、宁沪高速（+2.1%）、 四川成渝（+0.3%）、粤高速（+0%）。3）展望 Q4，公路业绩有望企稳回升 ...