百润股份：2024年三季度业绩点评：现有业务有韧性，新业务即将开展

分析师登记编码：S010130523040001 公司点评 · 食品饮料行业 现有业务有韧性,新业务即将开展 2024 年三季度业绩点评 核心观点 ● 事件:公司发布三季报,24Q3实现营业收入 7.58亿元,同比-5.9%;归母净 利润 1.72 亿元,同比-23.9%。 ● 预调酒业务保持销售制性。24Q3公司预调鸡尾酒收入 6.71亿元,同比-6.6%。 尽管公司预调鸡尾酒业务 Q3 销售表现相对历史季度有所走弱,但考虑啤酒业 在 Q3 销售表现普遍走弱、高档产品销售下滑的状况,公司的产品销售呈现了 相对的韧性。我们分析原因包括:1消费者对 RIO 品牌的忠诚度。2RIO 线 下销售渠道以非即饮渠道为主,相比啤酒,受餐饮渠道低迷冲击小。③RIO 产 品结构中强爽已成为第一大单品,高酒精度的产品有更好的消费黏性。 ● 预调酒营销拓展和维护工作保持积极。Q3 公司归母净利率 22.7%,同比- 5.4pcts。Q3 毛利率同比+1.3pct,由于成本端例如包材铝价在 Q3 环比有所 上升,以及 Q3 产品结构有所下降因素,Q3 毛利率同比提升幅度较上半年有 所降低(上半年毛利率同比+4.2pcts)。Q3 ...