债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2026-017 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于为全资子公司提供担保额度的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、解除担保情况 （一）担保情况概述 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）与中信银行股份 有限公司上海分行（以下简称"中信银行上海分行"）签订了《最高额保证合同》 【编号：（2025）沪银最保字第 731371250106 号】，为公司之全资子公司上海 锐澳酒业营销有限公司（以下简称"锐澳营销"）承担最高限额为 1 亿元的连带 责任保证；公司与中国银行股份有限公司上海自贸试验区分行（以下简称"中行 自贸试验区分行"）签订了《最高额保证合同》【编号：B012025ZM(KJ)23】， 为锐澳营销承担最高限额为 1.5 亿元的连带责任保证。详见公司 2025 年 1 月 18 日、2025 年 9 月 25 日登载于《证券时报》《上海证券报》《证券日报》《中国 证券报》及巨潮资讯网（http://www.cninf ...

证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2026-015 债券代码：127046 债券简称：百润转债 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于部分已回购股份注销完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）本次注销的回购股 份数量为 6,924,854 股，占公司本次回购股份注销前总股本的 0.6604%，本次注销完成 后，公司总股本由 1,048,548,555 股变更为 1,041,623,701 股。 2、经中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司审核确认，截至本公告披露日公 司已办理完成本次回购股份注销事宜。 截至 2023 年 3 月 21 日，本次回购期限届满，公司以集中竞价方式已累计回购公司 股份 6,935,056 股，占公司总股本 1,050,159,955 股的 0.6604%，最高成交价为 35.85 元/ 股，最低成交价为 21.89 元/股，已使用资金总额 200,280,874.39 元（不含交易费用）。 本次回购公司股份的方式、价 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2026-016 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于可转换公司债券转股价格调整的公告 1、调整前转股价格：20.68 元/股 2、调整后转股价格：20.63 元/股 3、本次转股价格调整生效日期：2026 年 3 月 19 日。 一、关于可转换公司债券转股价格调整的相关规定 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于核准上海百 润投资控股集团股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》（证监许可 [2021]2939 号）核准，上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"） 于 2021 年 9 月 29 日公开发行了 1,128 万张可转换公司债券，每张面值 100 元， 发行总额 112,800 万元。 经深交所"深证上[2021]1056 号"文同意，公司 112,800 万元可转换公司债 券将于 2021 年 11 月 3 日起在深交所挂牌交易，债券简称"百润转债"，债券代 ...

Investment Rating - The report rates the food and beverage industry as "Overweight" [1] Core Insights - The report highlights that the CPI (Consumer Price Index) has shown signs of recovery, with a year-on-year increase of 1.3% in February 2026, marking the highest growth since January 2023. This recovery is expected to benefit companies with strong pricing power in the food and beverage sector [2][15] - The report emphasizes the importance of companies that can effectively pass on costs to consumers, particularly in the condiment and restaurant supply chain sectors, as the industry transitions from a cost dividend phase to an initial stage of price increases [3][40] Summary by Sections CPI and Economic Recovery - The CPI has rebounded, indicating a shift towards moderate inflation, with the government targeting a CPI growth of around 2% for 2026. This is supported by fiscal policies aimed at stabilizing economic growth and reasonable price increases [6][15] - The service sector has become a key driver of growth, with significant increases in service prices contributing to the overall CPI rise [20][23] CPI-PPI Dynamics - The report discusses the narrowing of the CPI-PPI (Producer Price Index) gap, which is currently at 2.2 percentage points. This gap indicates that consumer prices are rising faster than production costs, benefiting companies with strong pricing power [28][30] - The report notes that the PPI has shown signs of improvement, with a year-on-year decline of 0.9% in February 2026, suggesting a stabilization in raw material prices [27][29] Cost Transmission and Pricing Power - The report identifies key raw materials that constitute 65%-85% of the operating costs for leading companies in the food and beverage sector, including soybeans, sugar, and dairy products. The ability to manage these costs effectively will be crucial for maintaining profitability [41][44] - Companies in the condiment and restaurant supply chain are highlighted as having strong pricing power, with expectations for a new round of price increases due to rising costs and improved demand conditions [3][40] Investment Recommendations - The report recommends focusing on leading companies with strong channel and product capabilities, clear price increase expectations, and high dividend attributes, such as Haidilao, Anjoy Foods, and Mengniu Dairy [3][40] - It also suggests investing in leading beer companies and high-growth regional leaders, as well as companies in the dairy and snack sectors that possess category and channel advantages [3][40]

Group 1: Core Insights - The report emphasizes the improvement of the cyclical restaurant chain, particularly in condiments and beer, as a key investment opportunity in the consumer sector due to government policies aimed at boosting consumption [2][16][19] - The liquor sector is highlighted as having reached a bottom buying point, with the price of Feitian Moutai temporarily dropping below 1600 yuan, but actual dealer inventories are low, indicating potential price stabilization around this level [2][18] Group 2: Company Tracking - Shede Liquor has shown strong sales performance during the spring season, with a positive revenue growth target for 2026, despite some pressure in the 1000 yuan price range [3][11] - Yili Group is expected to stabilize and achieve positive growth in liquid milk sales, benefiting from rising milk prices and improved market conditions [3][11] - Bairun Group's terminal sales have outperformed reported growth, with a positive outlook for 2026 driven by double-digit growth in pre-mixed liquor and a target of 300-500 million yuan for its whiskey business [4][12] - Shouxian Valley is focusing on online channels to boost revenue and profit, with a goal of achieving a 50% online sales ratio [4][12] - Minsheng Health's new product, Vaniklan, has exceeded internal expectations in online sales, with plans to expand into offline channels [5][13] Group 3: Investment Recommendations - The report recommends focusing on cyclical restaurant chain improvements, particularly in condiments and beer, as well as the recovery of the liquor sector, with specific companies like Haidilao and Qingdao Beer highlighted for their growth potential [16][19] - The report suggests that the liquor sector, particularly Moutai, remains a strong investment due to its market position and expected price stabilization [18][19] Group 4: Industry Valuation - The report includes a valuation table for key companies in the food and beverage sector, indicating market capitalization and projected earnings for 2025-2027, with notable companies like Kweichow Moutai and Wuliangye highlighted for their strong market positions [20]

债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2026-014 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于股东股份质押变动的公告 1．本次办理质押事项后，股东刘建国先生所持公司股份不存在平仓风险或被 强制过户风险。 公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）近日收到股东刘 建国先生的股份质押变动通知，其所持有的公司股份质押情况如下： 一、股东股份质押情况 | | 是否为控 | | | | 是否为 | 是否 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 股股东或 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 限售股 | 为补 | 质押 | | | 质押 | | 名称 | 第一大股 | 数量(股) | 持股份 | 总股本 | （如是， | 充质 | 起始日 | 质押到期日 | 质权人 | 用途 | | | 东及其一 | | 比例 | 比例 | ...

Summary of Key Points from the Conference Call Company Overview - The conference call pertains to 百润股份 (Bairun Co., Ltd.), focusing on its business outlook and performance metrics for 2026. Industry Insights - The overall sentiment for the industry is optimistic, with a positive trend expected in the beverage sector, particularly in flavored spirits and pre-mixed drinks. Core Business Segments 1. **Flavor and Fragrance**: Expected to maintain stable growth [1] 2. **Pre-mixed Drinks**: Identified as a key growth area with a target of double-digit growth [2] 3. **Spirits**: Aiming for revenue between 300 million to 500 million, with favorable industry trends [2] Channel Strategy 1. **Pre-mixed Drinks**: - Strengthening existing advantageous channels - Expanding into snack retail channels, which are experiencing rapid growth - Advancing digital integrated channel management [2] 2. **Spirits**: - Introducing products that align with pre-mixed drink terminals - Considering the 125ml small bottle of 崃州22 as a core flagship product [2] Financial Metrics - Advertising expense ratio for pre-mixed drinks is projected at 12-13% - Spirits advertising expense ratio is expected to exceed 20%, with significant initial investment during the incubation period, anticipated to decrease in the long term [2] Market Penetration - Currently, the company has direct control over more than 400,000 terminals and reaches over 200,000 terminals through distributors [2] Digital Transformation - Digital initiatives were piloted in Guangdong in 2025, with plans for large-scale rollout in the current year [2]

债券代码：127046 债券简称：百润转债 证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2026-012 上海百润投资控股集团股份有限公司 公司本次注销已回购股份将导致公司注册资本减少，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）等相关法律、法规的规定，公司特此通知 债权人，债权人自本公告披露之日起四十五日内，有权要求本公司清偿债务或者 提供相应的担保。债权人如要求本公司清偿债务或提供相应担保的，应根据《公 司法》等法律、法规的有关规定，向公司提出书面要求，并随附有关证明文件。 债权人未在规定期限内行使上述权利的，不会因此影响其债权的有效性，相关债 务继续履行，本次注销已回购股份将按法定程序继续实施。 特此公告。 上海百润投资控股集团股份有限公司 董事会 二〇二六年三月四日 关于注销部分已回购股份减少注册资本 暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 上海百润投资控股集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 2 月 12 日召开第六届董事会第七次会议，于 2026 年 3 月 3 日召开 2026 年 ...

证券代码：002568 证券简称：百润股份 公告编号：2026-013 债券代码：127046 债券简称：百润转债 上海百润投资控股集团股份有限公司 关于向下修正"百润转债"转股价格的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 2026 年 3 月 3 日，公司召开第六届董事会第八次会议，审议通过《关于向下修正 "百润转债"转股价格的议案》。现将相关事项公告如下： 券到期日止，即2022年4月12日至2027年9月28日。 一、可转换公司债券发行上市概况 （一）可转换公司债券发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准上海百润投资控股集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可[2021]2939号）核准，公司于2021年9月29日公开 发行了1,128万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额112,800万元。本次发行的 可转换公司债券向发行人在股权登记日收市后中国证券登记结算有限责任公司深圳分 公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售 部分）采用网上通过深交所交易系统向社会公众投 ...

上海市锦天城律师事务所 关于上海百润投资控股集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 11、12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 关于上海百润投资控股集团股份有限公司 2026 年第一次临时股东会 法律意见书 致：上海百润投资控股集团股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"本所"）接受上海百润投资控股集团 股份有限公司（以下简称"公司"）委托，就公司召开 2026 年第一次临时股东 会（以下简称"本次股东会"）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以 下简称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》等法律、法规和其他规范性 文件以及《上海百润投资控股集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所及本所律师依据《律师事务所从事证券法律业务 管理办法》和《律师事务所证券法律业务执业规则》等规定，严格履行了法定职 责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则，对本次股东会 ...