均瑶健康：Q3收入短期承压，毛利率明显改善

2024 年 10 月 30 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 当前价：5.67 元 均瑶健康（605388）食品饮料 目标价：——元（6 个月） 咩 咩 咩 Q3 收入短期承压，毛利率明显改善 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024 年三季报，前三季度实现营业收入 11.8 亿元，同比下降 13.2%；实现归母净利润 4942万元，同比下降 40.1%。其中 24Q3实现营业收 入 4.2亿元，同比下降 11.7%；实现归母净利润 1466万元，同比下降 57.9%。 Q3收入短期承压，电商渠道收入快速增长。1、分产品看，2024年前三季度益 生菌饮品、益生菌食品、其他饮品和食品、商品供应链业务分别实现收入 4.9 亿元（-8%）、1.4亿元（+18.1%）、0.5亿元（+24.8%）、4.9亿元（-25.8%）。 1）益生菌饮品：味动力产品保持行业领先地位，扩充细分品类+优化激活老品。 2）益生菌食品：均瑶润盈收入同比增长 35%，已入选国际知名发酵剂供应商名 录；C端益生菌新品不断发力。3）泛缘供应链：新增拼多多渠道，并与 OLE、 开市客、华住等重要客户完成战略签约。2、分渠 ...