MOBILEYE GLOBAL（MBLY）：3Q24营收表现略超预期，下游库存继续走向正常化

公司研究 | 科技行业 浦银国际研究 Mobileye (MBLY.US): 3Q24 营收表现咯 超预期，下游库存继续走向正常化 维持 Mobileye (MBLY.US) 目标价 16.2 美元, 潜在升幅 19%, 对应 2025 年调整后目标市盈率 35.9x;维持"买入"评级。 • 维持 Mobileye"买入"评级：Mobileye 三季度收入 4.86 亿美元，同 比下降 8%,环比增长 11%,营收表现好于一致预测和我们的预期。公 司三季度经营现金流 1.26 亿美元,预计后续仍将保持强劲。考虑到公 司将在近两年内持续对于包括 AI 在内的相关技术进行研发投入,我们 下调 2024-2026 年公司盈利预测。但同时，我们对于公司的技术实力 保持信心,定点项目后续的大规模放量有望带动公司收入和利润显著 成长。因此，我们维持 Mobileye 的"买入"评级。 · 下游的 Tier 1、OEM 库存仍处于正常化进程中，EyeQ 出货量环比持 续改善:三季皮 Mobileye 整体系统出货量达860万套(其中SuperVision 赛车约３万套),环比改善9%,符合公司此前对于下游客户库存持续 消化 ...