麒盛科技：终端需求仍有压力，海外扩产稳步推进

2024 年 11月 03 日 证券研究报告。2024年三季报点评 麒盛科技（603610）&工制造 当前价: 9.12 元 目标价：——元（6个月） 终端需求仍有压力,海外扩产稳步推进 投资要点 ● 业绩摘要: 公司 2024 前三季度实现营收 22.2 亿元，同比-6.9%; 实现归母净利 润 1.5 亿元,同比-19%;实现扣非后归母净利润 1.7 亿元,同比-22.2%。单季 度来看， Q3公司实现营收 7.6 亿元,同比-11.5%；实现归母净利润 6604.4万 元，同比+1.8%;实现扣非后归母净利润 4809.4万元,同比-58.5%。 ● 毛利率来压,经营活动现金流情况较好。 24 年前三季度，公司整体毛利率为 33.6%,同比-1.5pp,单Q3毛利率为 34.8%,同比-3.2pp。费用率方面,前三 季度公司总费用率为 23%,同比-0.9pp,其中销售费用率/管理费用率/财务费用 率 / 研 发 费 用 率 分 别 为 / 9.8%/9.5%/-1.3%/5.1% , 同 比 -2.1pp/+0.2pp/+0.7pp/+0.3pp。单季度 Q3 费用率为 26.4%，同比+3.8pp， ...