海尔智家：盈利稳步改善，以旧换新成效有望显现

海尔智家（600690. SH） 盈利稳步改善，以旧换新成效有望显现 核心观点 收入增长平稳,盈利继续提升。公司2024年前三季度实现营收 2029.7 亿 /+2.2%,归母净利润 151.5 亿/+15. 3%,扣非归母净利润 146.9 亿/+15. 4%。 其中 Q3 收入 673.5 亿/+0.5%,归母净利润 47.3 亿/+13.2%,扣非归母净利 润 45. 2 亿/+9. 9%。虽然 Q3 国内外家电需求有所承压,公司收入依然实现平 稳增长;盈利在全流程数字化变革、运营提效的带动下实现同比持续提升。 内销零售口径积极改善,期待以旧换新成效显现。03 我国家电零售在以旧换 新的带动下实现逐月改善,7月下滑9.2%,8-9 月逐步企稳回升,Q3 合计增 长 7.5%。受收入确认滞后的影响,预计公司Q3 内销收入小幅下降。10 月受 双十一叠加以旧换新政策带动,我国家电零售需求依然在加速增长。公司积 极抓住以旧换新机会,发挥在高端品牌、全品类阵容、多渠道布局等优势, 预计随着以旧换新成效逐步体现在收入端,04公司内销有望迎来强劲增长。 外销延续稳健增长。03 虽然美欧国家需求依然疲软,但公司通过产 ...